아서 헤이즈 "AI 주식 대량 매물, 비트코인에도 악재"…반전 조건은?

에브리바 편집부 · 2026년 11월 5일 19:34 · 고침 11월 5일

기술 기업 상장 매물과 비트코인의 연결고리

인공지능(AI) 대표 기업들의 대규모 주식 매물이 쏟아지면 달러 자금이 말라 비트코인 가격이 타격을 받을 수 있다는 진단이 나왔다. 블록미디어에 따르면 비트멕스(BitMEX) 공동창업자 아서 헤이즈는 5일 공개한 보고서 ‘D는 희석을 의미한다(D is for Dilution)’에서 이 같은 분석을 내놓았다. 헤이즈는 스페이스X, 앤트로픽, 오픈AI 등이 상장한 뒤 묶여 있던 주식이 대거 풀리는 현상을 시장의 핵심 위험으로 꼽았다.

주식 매각 제한은 상장 직후 초기 투자자나 직원이 주식을 곧바로 팔지 못하도록 묶어 두는 조치다. 이 빗장이 풀려 대량 매물이 나오면 기업 실적이 예상에 맞아도 주가가 떨어질 수 있다. 헤이즈는 이 주식 공급 충격이 기술주 주가를 넘어 시장 전반의 돈줄을 죄는 출발점이 될 수 있다고 경고했다.

주식 시장 충격은 어떻게 코인 시장으로 번지나?

헤이즈는 기업 주가 하락이 은행 대출 축소와 신용경색을 불러와 시장 전반의 달러 유동성을 줄일 수 있다고 본다. 유동성이란 시장에서 자유롭게 돌아다니는 현금 여유를 뜻한다. AI 기업들은 데이터센터와 반도체 인프라 구축에 막대한 자금을 투입하고 있다. 하지만 주가가 내려가 신뢰가 흔들리면 채권 투자자들이 더 높은 금리를 요구하게 된다.

돈을 빌리는 비용이 뛰면 금융권 대출이 위축되고 미국 은행들의 자산 규모가 줄어들 수 있다. 헤이즈는 이 과정에서 달러 유동성이 감소해 비트코인 가격에도 하방 압력이 가해질 것으로 예상했다. 그는 최근 미국 은행권 자산이 전주 대비 줄어든 점을 경계 신호로 짚었다. 그가 최고투자책임자(CIO)로 있는 투자사 메일스트롬도 유동성 개선 전까지 관망 기조를 이어갈 계획이다.

중앙은행이 개입하면 분위기가 어떻게 바뀌나?

헤이즈는 위기가 금융권 전체로 번져 중앙은행이 돈을 풀기 시작하면 그 유동성이 비트코인의 새로운 상승 동력이 될 수 있다고 본다. 그는 AI 산업의 위기가 확산될 경우 미국 연방준비제도(Fed)를 비롯한 주요국 중앙은행과 재정당국이 시장 안정을 위해 유동성 공급에 나설 것으로 내다봤다. 통화 완화와 신용 확대가 이뤄지면 시중에 돈이 돌며 비트코인 시장에 반등 발판이 마련된다는 설명이다.

헤이즈는 보고서에서 앤트로픽이 기업공개 시 2027년 6월까지 상장 초기 투자자가 최대 83%의 지분 희석에 직면할 수 있다고 추산했다. 기업가치 1조5000억달러 상장 시 공모가를 지키려면 최대 1조2450억달러의 신규 수요가 필요하다고 봤다. 스페이스X도 2027년 6월 말까지 약 86억주의 매각 제한 해제가 예상되며 오픈AI도 비슷한 압력에 놓일 수 있다고 짚었다. 다만 이 수치들은 헤이즈 자신의 추정이며, 블록미디어는 실제 매각 규모와 주가 영향이 확정된 것은 아니라고 덧붙였다. 결국 단기 매물 충격 뒤 통화당국이 개입하는 국면에서 비트코인에 유리한 환경이 열릴 수 있다는 것이 헤이즈의 분석이다.

참고한 보도 블록미디어 11.05 · 코인리더스 11.05

이 기사는 위 매체들의 보도에 나온 사실을 바탕으로 에브리바가 AI 도움을 받아 새로 쓴 글입니다. 숫자·이름·발언은 원문과 대조했고, 기사 아래 시세와 자동매매 상태는 에브리바가 직접 모은 자료입니다. 투자 권유가 아닙니다. 편집 원칙

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